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bet36:新宝股份2015年年报及2016年一季报点评:业绩
2017-02-17 18:16  点击数:
我们觉得,份额提升、品类扩上将推动公司收入稳定增长,盈利能力提升、人夷易近币贬值将推动业绩持续高增长

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投资要点:

保持“增持”评级,保持目标价28.05元

新宝是我国西式小家电出口龙头,未来产品线延伸和新营业拓展值得等候,同时受益于人夷易近币贬值我们保持2016-18年EPS猜测0.85、1.01、1.17元,保持“增持”评级,保持目标价28.05元

2015&2016Q1业绩增长优越,相符我们预期

2015年收入63.1亿(+11.3%),净利润2.84亿(+32.9%),扣非后净利润2.72亿(+45.2%),EPS0.64元,与业绩快报基础同等2016Q1收入13.8亿(+10.7%),净利润4288万元(+33.7%),扣非后净利润4244万元(+54.1%)Q1业绩增速快于收入增速,毛利率提升4.13pct至19.44%,主要滥觞于1)公司立异产品(净利率10%以上)占比提升,2)平台化自动化低落临盆资源

等候拓宽营业范围,创造新的增长点

2016年3月29日,看护布告拟增发10亿投入自动化改造和拓展智能家居、美容电器、高端电动厨房电器领域,推进向相关领域的新产品延伸,完善财产结构公司控股股东旗下除了新宝电器、东菱电器和威林工程塑料3个成员企业外,还有金融、地产、医疗和智能泊车等项目,这些都是具有优越生长前景的领域,注解实际节制人具有较多的项目贮备和优越的投资目光,我们等候未来新宝拓宽营业范围,创造新的增长点

风险:出口市场需求疲软、海内市场竞争加剧

【责任编辑:伟德国际

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